德邦證券-微觀流動性跟蹤雙周報:北上大幅減持鋼鐵,指數進入壓力區域-210914

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日期:2021-09-14 20:45:59 研報出處:德邦證券
研報欄目:投資策略 吳開達,張冬冬  (PDF) 14 頁 729 KB 分享者:mao****00
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研究報告內容
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  投資要點:

  個人:個人入市意愿加強,新開戶人數連續三個月環比凈增長。http://www.rihanmeinv.com【慧博投研資訊】本期預估開戶變化率均值為11.27%,環比增加3.75%,個人入市意愿提升;預估開戶波動率較上期減少2.25至50.96%,情緒波動降低。http://www.rihanmeinv.com(慧博投研資訊)8月新增自然人投資者186.98萬人,環比增加16.53%,連續三個月處于上升趨勢。個人信用新銷戶環比增速高于新開戶數,凈增加數維持年內較高水平。8月個人信用賬戶凈增加46660戶,環比增加2.38%。本期新增與新銷賬戶數較上期均有所提高,其中新銷賬戶環比增加4.18%高于新增環比2.51%。融資總量提升但不是主力流入資金,融資余額占流通市值比進一步回落。本期融資余額繼續上行至17415億元,較上期提升401億元。融資余額占流通市值比回落至2.38%,買入額占A股成交額提升到9.12%。周期成為個人投資者交易重地,上游原料與大金融成為主要流入板塊。本期上游原料期間凈買入189億元,較上期增加約64億元,繼續成為融資流入首位。分行業來看,有色、非銀與基礎化工期間凈流入最多。沃森生物連續三期凈流入后遭融券賣出,一線龍頭流出最多。個股上來看,本期個人投資者融資買入最多的是北方稀土;融券賣出最多的是寧德時代。

  北上:北上流入高位回落,滬股通流入減少。本期北上資金凈流入419.92億元,后程有所回落;其中滬股通資金凈流入219.59億元(第二周流入減少),深股通資金凈流入200.33億元,周均流入維持在百億左右水平。北上資金繼續加持中游制造,下游消費增持力度居次席。本期中游制造增持力度仍居首位達0.1%,下游消費自九月起反轉增持0.09%。北上對新能源偏好熱度未減,鋼鐵遭大幅減持。分行業來看,北上資金繼續看好新能源產業鏈,增持電氣設備與有色;下游消費則普遍增持,排序依次為醫藥、家電和食飲。值得注意的是,本期鋼鐵遭大幅減持,減持力度達-0.33%。從個股上來看,增持前三名依次為恒生電子、弘亞數控和愛美客;減持前三位為拓斯達、華致酒行與華宇軟件。

  機構(公募基金):基金申贖趨勢有所反復,指數進入壓力區域。本期基金申贖比平均值為1.26,尾部徘徊于1左右,指數進入震蕩區域。申贖比波動幅度為41.83%,較上期回落20.57%,市場情緒進入觀望狀態。新成立偏股型基金維持二季度以來平均水準,平均發行份額繼續回落。本期新成立偏股型基金份額為689.24億份,較上期減少31.54%。8月股票、混合型基金平均發行份額分別為4.67和17.8億份;截至9月10日,9月份股票、混合型基金平均發行份額分別為2.39和14.14億份。公募基金發行儲備數量增加,數量換規模趨勢仍在持續。從基金儲備來看,公募基金發行儲備自八月中旬以來逐步增加,但總體發行規模并沒有進一步提升的背后是單只產品規模的減少。股票型基金和混合型基金材料接受總數在本期共有44只,較上期42只增加了2只。股票型ETF凈流入規模翻倍,龍頭概念成熱點。本期股票型ETF凈申購171億份,較上期流入規模翻倍;其中基建、上證、雙創等50指數買入份額居前。

  產業資本:產業資本減持力度逐步加大,通信連續兩期增持金額最多。從總體上看,本期重要股東減持234億元,較上期增加91億元。自八月中旬以來,產業資本減持力度逐步加大。從板塊上看,整體減持規模放大,中游制造減持最多。分行業來看,醫藥生物近兩期減持金額居前。此外,通信行業近一月連續遭股東增持。從個股來看,增持最多的是濱江集團,減持最多的是智飛生物。

  風險提示:股市流動性出現超預期變化,客觀數據對股價變動解釋能力有限。

  

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