風(fēng)險(xiǎn)一:資金費(fèi)率的影響
永續(xù)合約的一個(gè)獨(dú)特之處是它的資金費(fèi)率機(jī)制。這個(gè)費(fèi)用是持倉(cāng)者每隔一段時(shí)間（通常是8小時(shí)）需要支付或收到的費(fèi)用，取決于合約的多空資金流向。如果你是做多的持倉(cāng)者，而市場(chǎng)上多頭的資金流出較多，那么你可能需要支付資金費(fèi)率。相反，如果市場(chǎng)上多頭的資金流入較多，你就會(huì)收到資金費(fèi)率。
然而，長(zhǎng)期持有而不賣出可能導(dǎo)致資金費(fèi)率的負(fù)擔(dān)逐漸增加，尤其是在市場(chǎng)震蕩或單邊市場(chǎng)走勢(shì)時(shí)，資金費(fèi)率的變化可能會(huì)對(duì)你的收益產(chǎn)生顯著影響。考慮到資金費(fèi)率通常會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而浮動(dòng)，投資者如果忽視這一點(diǎn)，可能會(huì)面臨不小的成本。
風(fēng)險(xiǎn)二:市場(chǎng)波動(dòng)的壓力
永續(xù)合約最大的特點(diǎn)就是它沒(méi)有到期日，但這也意味著你需要不斷面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的壓力。如果你選擇長(zhǎng)期持有而不賣出，一旦市場(chǎng)發(fā)生劇烈波動(dòng)，你可能會(huì)受到較大的虧損。如果價(jià)格波動(dòng)超出你的風(fēng)險(xiǎn)承受范圍，強(qiáng)制平倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之增加，尤其是在使用杠桿的情況下。
這也使得永續(xù)合約的持倉(cāng)策略和傳統(tǒng)股票市場(chǎng)有所不同，投資者不僅要關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)的走勢(shì)，還需要時(shí)刻關(guān)注杠桿和保證金的風(fēng)險(xiǎn)。如果價(jià)格快速下跌，而你又沒(méi)有及時(shí)賣出或調(diào)整倉(cāng)位，可能會(huì)面臨被強(qiáng)制平倉(cāng)的危險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)三:錯(cuò)失盈利機(jī)會(huì)
一個(gè)常見(jiàn)的交易問(wèn)題是，很多投資者在持有永續(xù)合約時(shí)，往往沒(méi)有設(shè)定合理的止盈目標(biāo)。即使市場(chǎng)在某個(gè)時(shí)點(diǎn)達(dá)到了你的預(yù)期價(jià)位，但如果你沒(méi)有及時(shí)賣出或平倉(cāng)，可能會(huì)錯(cuò)失繼續(xù)上漲的最佳時(shí)機(jī)，甚至錯(cuò)過(guò)了利潤(rùn)的最大化空間。
此外，市場(chǎng)的不斷變化可能會(huì)使你無(wú)法再次抓住相同的交易機(jī)會(huì)。如果你一直持有而沒(méi)有賣出，可能會(huì)因市場(chǎng)趨勢(shì)的變化而錯(cuò)過(guò)新的機(jī)會(huì)，導(dǎo)致最終盈利較低或虧損。
長(zhǎng)期持有的優(yōu)勢(shì)
盡管存在上述風(fēng)險(xiǎn)，長(zhǎng)期持有永續(xù)合約也并非全無(wú)優(yōu)勢(shì)。如果你能夠正確判斷市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)，利用低點(diǎn)買入高點(diǎn)賣出，持有合約有時(shí)能獲得相對(duì)穩(wěn)定的收益，特別是在大盤(pán)行情較為穩(wěn)定、且資金費(fèi)率較低的情況下。
在一些情況下，資金費(fèi)率反而可能是一個(gè)有利的因素。例如，當(dāng)市場(chǎng)普遍看漲時(shí)，多頭持倉(cāng)者可能會(huì)從資金費(fèi)率中獲益，從而提升整體收益。這種情況下，長(zhǎng)期持有合約并不意味著一定會(huì)遭遇虧損，而是可以通過(guò)資金費(fèi)率的收取來(lái)增加收益。
總結(jié):持有永續(xù)合約的決策需要考慮多個(gè)因素
如果你選擇長(zhǎng)期持有永續(xù)合約而不賣出，你的決策需要考慮市場(chǎng)的波動(dòng)性、資金費(fèi)率的影響以及你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力。單純的持倉(cāng)策略可能帶來(lái)盈利，但同時(shí)也伴隨有較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在決定是否持倉(cāng)時(shí)，你需要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行充分的分析，并設(shè)定合理的止盈止損策略，以避免錯(cuò)失盈利機(jī)會(huì)或遭遇不必要的虧損。
最終，是否選擇一直不賣永續(xù)合約，這個(gè)決定應(yīng)該根據(jù)市場(chǎng)的實(shí)際情況、個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好以及資金管理策略來(lái)做出。